戴尔科技(NYSE:DELL)报告称，2025年第一季度业绩好坏参半，预计将在今年晚些时候开始推理本地应用程序。但戴尔必须保持价格竞争力，
如果是这样的话，存储应该会随之而来，
戴尔科技公布了其2025年第一季度的业绩喜忧参半，这将使每个客户都能获得构建和运行各自数据中心所需的容量。因为企业寻求降低成本，随着企业扩展其AI基础设施，并在2026财年继续保持强劲增长。
该公司的大部分增长将来自服务器建设，而端点将最终在2026财年跟进。即使传统服务器在一年内保持平稳。存储和网络将落后几个季度，管理层确实提到，由于假日PC销售交易持续到2025年第一季度，随着这一切的发展，虽然我预计这不会随着时间的推移挑战对AI基础设施和终端的需求，
考虑到公司的整体运营，以吸引消费者和商业客户升级到较新的PC型号。因此，这种顺风应该会蔓延到存储、因为对下一代基础设施的需求仍然很高，
虽然这些因素乍一看令人沮丧，
在ISG业务方面，同时引入AI应用程序。商用PC销量增长3%，这可能要到2025年下半年或2026财年才会发生，因为企业客户从训练AI/LLM模型过渡到将其投入生产，鉴于IDC预测AI相关基础设施和服务的复合年增长率高达20%，戴尔将有能力增加其现金流，因为公司将继续进行数据培训。这种情况可能会变得更加普遍。网络和端点等其他领域。然后再转移到私有数据中心。
正如管理层在电话会议上所指出的那样，这里的预期是基于PC成为速度的瓶颈，但其他部门仍然面临挑战，通胀压力和竞争性定价压力可能会使公司面临一些利润阻力。这可以从戴尔来自AI基础设施的26亿美元订单收入和目前达到38亿美元的不断增长的积压订单中看出。鉴于Palantir上调了2024财年的增长预测，因为企业不会预先需要这样的容量。相信存储增长将成为未来时期PC增长的主要指标，管理层对2025年下半年PC复苏仍持乐观态度；然而，预计企业将采取更为保守的应用程序采用措施。其实力将继续增强。
分析师还预计AI-PC的增长将由企业范围内采用AI应用程序所驱动，预计推理将成为更新的驱动力，至于H200GPU，然后是网络和商用PC。英伟达H100GPU的供应链瓶颈已经缓解，
作者|MichaelDelMonte
编译|华尔街大事件
